В качестве важного индекса для инвесторов, VIX обеспечивает количественную оценку настроений инвесторов и текущего рыночного риска. Реальность волатильности может повлиять на ваш доход, поэтому инвесторы должны знать, как реагировать. VIX — это тикер, присвоенный этому популярному индексу волатильности. Согласно Investopedia, волатильность — это «статистическая мера разброса доходности для данной ценной бумаги или рыночного индекса». Он измеряется либо как стандартное отклонение, либо как дисперсия между доходностями. Перечисленные инструменты не позволяют купить VIX на российском рынке.
Можно ли использовать этот индекс для долгосрочного анализа?
Любая волатильность хороша, если только она не «впадает в крайности» — ниже 20 или выше 80. Высокие значения VIX (более 60-70) указывают на высокую волатильность цены, поэтому трейдерам следует быть более осторожными. Когда VIX выше стандартного отклонения, риски увеличиваются в геометрической прогрессии. Инвесторам в такие моменты лучше подумать о том, как сохранить свой капитал, а не открывать новые позиции. Используйте его для предсказания будущих изменений цен опционов и фьючерсов.
Что показывает и как считается?
Индекс волатильности или VIX, является одним из наиболее распространенных барометров рыночных настроений. Для трейдеров VIX представляет собой не только полезный инструмент для оценки текущего уровня риска, но и возможность извлечь выгоду из самой волатильности. Примеры индексов VIX и S&P 500 показывают, что после прохождения «индексом страха» пиковых значений можно достаточно быстро надеяться на восстановление провалов фондового рынка. 16 декабря 2014 года индекс RVI достигал максимального значения — 121,41.
Рост цен на металл может привести к подорожанию электроники в ближайшем будущем
На него также есть фьючерсы, ликвидность которых на него настолько мала, что желание торговать подобным инструментом и вовсе пропадает (рис. 3). Инструмент интересен когда вы ожидаете неприятия рисков, вы уверены что в мировой экономике не прошло самое страшное, рынки ожидают дно, рост волатильности. Значение индекса от 0 до 15 указывает на расслабленное состояние инвесторов — они не ожидают потрясений и изменений. Если же индекс VIX поднялся выше 40–45, то это означает, что инвесторы начинают страховаться от движений рынка.
Что такое индекс волатильности CBOE или VIX?
Индекс страха можно считать опережающим индикатором американского фондового рынка. Если видно, что показатели высокие, лучше не сбрасывать акции, поддаваясь панике, здесь лучше подумать что в ближайшее время наступит момент для закупки. И наоборот если индекс пребывает на низком уровне, ниже 15 тогда рынки пребывают в беззаботном положении. Это время можно использовать для ребалансировки портфеля, и продать активы по нормальным ценам.
Ажиотаж на фондовом рынке – это не перманентное состояние, поэтому ждать изменений индекса VIX можно долго, а постоянно покупать фьючерсы с другими датами экспирации дорого. Еще одним свидетельством подавленного настроения инвесторов можно считать отсутствие ажиотажа вокруг запуска биткоин-ETF в Гонконге. Низкие объемы торгов и спрос по инструменту привели к сокращению набранных позиций по биткоину и Ethereum, что оказало серьезное давление на цену.
Самое высокое значение по закрытию — 68,34 пункта — индекс показал 24 января. На таких уровнях он не заканчивал торговый день с 3 апреля 2020 года. При этом 25 января в течение торговой сессии RVI достиг максимального в этому году, уровня 72,59 пункта.
Колл-опцион, дает инвестору право купить актив по оговоренной цене. Чем более сильный рост ожидается, тем больше растет и премия (цена) опциона. Опцион типа «пут» наоборот дает инвестору право на продажу инструмента по определенной цене. Поскольку что такое график крестики-нолики рынки чаще всего растут, то премии колл-опционов обычно дороже премий пут-опционов. Рост индекса RVI означает чаще всего, что инвесторы опасаются именно падения рынка. Относительно новый рынок криптовалют работает по законам фондового рынка.
После неустойчивого старта 2020 года из-за глобальной пандемии фондовый рынок развернулся и закончил год довольно сильным. Резкие колебания и колебания на рынке могут вызвать у инвесторов страх и панику. Данный справочный и аналитический материал подготовлен компанией ООО «Ньютон Инвестиции»исключительно в информационных целях.
Другой финансист, Майкл Харрис, говорит, что VIX отражает только изменение цен опционов в определенный момент времени и не может предсказать будущие движения рынка. Скажем, например, вы наблюдаете, как акция становится еще более недооцененной по мере роста опасений инвесторов, и это может быть хорошее время для покупки акций. Если инвесторы и трейдеры будут жадными, есть вероятность переоценки и пузыря. Представьте себе ситуацию, когда FOMO (синдром потери прибыли) побуждает инвесторов стимулировать рынки, тем самым переоценивая ценность биткойнов.
Таким образом, зная цены опционов, можно рассчитать на их основе ожидаемую волатильность той или иной ценной бумаги. Согласно этому методу, волатильность рассчитывается, исходя из цен опционов на тот или иной инструмент. Несмотря на высокие показатели VIX, активы могут не упасть в цене. Индекс волатильности не является единственным инструментом продаж. Инвесторы должны отлично разбираться в каждой из выпущенных криптовалют. Знать команду разработчиков, понимать идею создания проекта, видеть его перспективы для пользователей.
Таким образом, показатель биткойнов осенью 2021 года был выше, чем у крупных компаний (например, Fb и Tesla). Второй способ заработать на VIX — это покупка ETN на этот индекс. Поясню, что ETN — это биржевая нота, то есть необеспеченная долговая ценная бумага, которая копирует динамику того или иного индекса ценных бумаг.
Относительно высокое значение VIX указывает на то, что на рынке есть страх и неопределенность. И эти более высокие значения обычно коррелируют с ценовым давлением. Волатильность — это мера движения цены актива, а не цена самого актива. Это означает, что когда вы торгуете на волатильности, вы не ориентируетесь на направление изменения, а на то, насколько сильно рынок движется и как часто происходит движение. Между VIX и фондовым рынком существует достаточно сильная отрицательная корреляция. Если VIX движется вверх, вполне вероятно, что цена S&P 500 будет понижаться из-за растущих опасений инвесторов.
Предположения о поведении криптовалюты они делают на основе политических и экономических новостей, кризисов и изменений трендов. VIX помогает посмотреть со стороны, что в данный момент происходит на биржах с выбранным для инвестиций токеном. Именно поэтому можно судить о всесторонней оценки поведения участников на рынке, а не только о том, «боятся или нет» они того, что будет происходить с инструментами рынка ценных бумаг. По результатам событий 2008 года, средние показатели на продукты фондового рынка дошли до максимальных значений, а индексы на американские ценные бумаги стали снижаться. Инвесторы которые смотрят на более длительный горизонт считают, что если страх ниже 15 пунктов грядут перемены или изменения, а значит во время этих потрясений можно закупиться по хорошим ценам.
Аббревиатура может напоминать классический инструмент, однако это не совсем так. VXZ — iPath S&P 500 VIX Mid-Time period Futures ETN — этот продукт ориентирован на отслеживание среднесрочной волатильности в пределах S&P 500. Он заключается в открытии длинной позиции по фьючерсам четвертого, пятого, шестого и седьмого месяцев, которые торгуются на CME, Чикагской товарной бирже.
Из этого следует, что инвестор выждал удачное время до роста стоимости активов и закрытия девятипериодной скользящей. Заявка на покупку размещена заработок в казино на последней минимальной стоимости, а зачастую это делают даже немного ниже. Конечная цель — пересечение верхней полосы Боллинджера для выхода.
Таким образом, сочетание настроений и фундаментальных показателей рынка позволяет нам получить представление об уровне страха и жадности. Его следует использовать, чтобы лучше оценить общее настроение на рынках криптовалют. Бывают инвесторы, которые готовы идти «вабанк», чтобы получить свои вложенные деньги, да еще и приумножить их. Но бывают и такие инвесторы, которые в силу ряда обстоятельств, не готовы рисковать.
Рост стоимости опционов происходит в момент, когда рынок находится на спаде или постоянно колеблется в обе стороны. Рост происходит не всегда, но в большей части случаев, поэтому некоторые инвесторы считают опционы хорошей страховкой, чтобы защитить свои активы. Точка 1 показывает значение с 26 апреля 2021 года, когда было достигнуто наименьшее значение колебаний индекса с 73 (жадность) https://srp-trade.org/ до 27 (страх). Точка 2 показывает пик колебания с 12 мая 2021 года с 68 (жадность) до 26 (страх). Вы можете проверить, соответствует ли это реальной ситуации на рынке криптовалют, сравнив эти изменения с общей капитализацией рынка криптовалют. Предоставляет показатель индекса в реальном времени в виде счетчика и историю изменений индекса в виде диаграммы или таблицы истории записей.
Чем быстрее и существеннее меняется цена, тем выше волатильность. В итоге уже в 1993 году благодаря трудам профессора Вилли на свет появился индекс волатильности VIX. Но об опционах и волатильности мы еще поговорим, а пока немного истории. Для этого нам нужно вернуться к первому серьезному исследованию волатильности финансового рынка. В России аналогом считается индекс RVI, для облигаций фондового рынка — MOVE и LBPX. Если инвестор ожидает просадки акций при минимальной волатильности, рекомендуется приобрести индекс.
При анализе индикатора VIX так же важно знать текущее значение VIX, как и анализировать его на основании его исторического тренда. Как правило, всякий раз, когда VIX регистрирует значение ниже 20, это считается рыночной средой с относительно низким уровнем риска. Что, наверное, больше всего беспокоит, так это его нынешний уровень VIX по сравнению с тем временем. На данный момент самый высокий показатель со времен финансового кризиса 2008 года. Значение VIX ниже 20 может говорить о том, что в среднесрочной и долгосрочной перспективах тренд на рынке будет положительным. Это может служить сигналом к покупке ценных бумаг американских компаний на длительный срок.
- Показатель является тем индикаторов на рынке при торговле ценными бумагами, которые помогает работать на опережение.
- Это спекулятивный инструмент, для долгосрочного инвестирования он не подходит, однако может быть интересен для покупки, если трейдер ожидает резкого падения финансовых рынков.
- Как правило они намного превышают движение, наблюдаемое в S&P 500.
- Вы также можете получать доход, используя этот тип индексов, торгуя его производными.
Когда новое обновление максимума по S&P 500 не совпадает с новым минимумом по VIX, это говорит о вероятном развороте тренда. На самом деле, математика расчета индекса VIX довольно сложна. Стоит только посмотреть на формулу, как глаза тут же начинают разбегаться (рис. 1).
Еще одно интересное явление, которое следует отметить в связи с VIX, заключается в том, что он обычно имеет отрицательную или обратную корреляцию с рынком акций, особенно с индексом S&P 500. В частности, когда рынок относительно спокойный и имеет тенденцию к повышению, VIX будет регистрировать относительно низкие значения. С другой стороны, когда рынок резко распродается, VIX начинает расти, поскольку на рынке увеличивается уровень страха. Индекс страха формируется на основании цен опционов на индекс S&P 500. Это главный биржевой индекс в мире, который отражает состояние экономики США и влияет на значения индексов в других странах.
Эта волатильность представляет собой квадратный корень изменения или стандартное отклонение. Изменение свопа может быть полностью продублировано статически посредством простого Put and Name, в то время как волатильность свопа требует динамического хеджирования. VIX — это квадратный корень из безразличных к риску ожиданий колебаний индекса S&P 500 в течение следующих 30 календарных дней. Если ситуация обратная и инвесторы верят в положительный тренд на рынке, то премия на опционы колл будет расти, а на опционы пут снижаться. Если цена акций упадет до 9 долларов, то инвестор может воспользоваться своим правом продать ценные бумаги по 20 долларов.
Падение фондового рынка — один из основных рисков для большинства инвестиционных портфелей. Резкое падение или рост цены обычно приводит к росту волатильности. А когда цена долго колеблется вокруг определенной отметки, волатильность снижается. Волатильность на американском фондовом рынке оценивают по индексу страха VIX. Этот индикатор отражает уровень страха инвесторов по поводу будущей динамики рыночных цен.
Первый основан на статистических расчетах по историческим ценам за определенный период времени. В этом случае вам нужно будет проанализировать другие аспекты рынка, чтобы получить общую картину и тенденции на будущее. Конечно, мы рекомендуем вам не полагаться только на один индикатор или стиль анализа. Убедитесь, что вы проводите свое исследование (DYOR), прежде чем инвестировать, и всегда инвестируйте именно ту сумму, которую вы готовы потерять. Информационная ценность индикатора основана на оценке волатильности. Уровни Страха и Жадности определяются в результате анализа экономических показателей — на день, неделю, неделю, месяц, текущий год (52 недели).
Он был создан биржей опционов CBOE и поддерживается CBOE World Markets. Это важный индекс в мире торговли и инвестиций, поскольку он обеспечивает количественную оценку рыночного риска и настроений инвесторов. Самое главное, что надо знать, — его значение зависит от премии на опционы.
В частности, можно судить об излишней уверенности или начинающейся на фондовом рынке паники в отношении покупке или продажи ценных бумаг. Исходя из такой ситуации можно начинать покупать или продавать ценные бумаги, работать максимально эффективно на рынке. Например, инвестор приобрел акции компании по цене 20 долларов США за штуку.
Если рынок падает, и заметны тревожные настроения – премии на опционы put растут, а на опционы name снижаются. Напротив, если тренд восходящий, и трейдеры спокойны – премии на опционы put снижаются, а на опционы name растут. Расчет VIX основан на соотношении спроса и предложения на опционные контракты индекса S&P 500 – значение индикатора зависит от премий опционов name и/или put. Там☝️ легко наложить другие индикаторы поверх индекса страха, чтобы наглядно осознать взаимосвязь. Резкий рост индекса RVI наблюдается обычно при резком снижении индекса РТС, а стало быть, и котировок акций, включенных в индекс.
На противоположном конце спектра низкое значение VIX обычно является признаком самоуспокоенности на рынке. Другими словами, инвесторы хорошо относятся к будущим рыночным перспективам и поэтому не обязательно ищут дополнительные стратегии хеджирования через рынок фьючерсов или опционов. Фьючерс на VIX – это двойной дериватив со сложной методикой ценообразования, его стоимость зависит от индекса VIX, который базируется на изменении премий опционов индекса S&P 500. В свою очередь значение S&P 500 определяется изменением стоимости акций более чем 500 компаний. Сложная схема ценообразования требует от трейдера высокого уровня компетенций.
ETF на страх не выплачивает дивидендов и купонов, здесь есть стратегия заработка только на колебании цен. То есть фонд покупает фьючерсы дороже, а продает значительно дешевле. Рассмотрим график, который отражает ситуацию на фондовом рынке и разберем приведенную стратегию. Если использовать приведенные инструкции противоположно, то получатся условия, с помощью которых можно войти на короткие позиции. Стоит сказать, что данная стратегия может использовать как для долгосрочных инвестиций, так и краткосрочных.
Соотношение продавцов и покупателей опционов, а также их ожидания относительно того, в какую сторону пойдут цены, влияют на цены опционов пут и колл. Если сравнивать цены опционов можно отследить текущие настроения инвесторов. Чем выше значение индекса, тем хуже ожидания инвесторов и выше волатильность на рынке. Хотя VIX измеряет только волатильность S&P 500, он обычно используется в качестве ориентира для всего фондового рынка США. Цена опционов считается хорошим показателем волатильности, так как если что-то беспокоит рынок, трейдеры и инвесторы склонны покупать опционы, что вызывает рост цен.
Опцион — это контракт, который дает право купить или продать тот или иной актив (например, акцию Газпрома) по фиксированной цене в определенный момент в будущем. Опцион, который дает право на покупку, называют опционом колл, а опцион, который дает право на продажу, — опционом пут. Пионерами исследования волатильности были Мангейм Бреннер и Дэн Галлей. Их исследование называлось «Новости финансовых инструментов для хеджирования изменений волатильности». Бреннер и Галлей хотели назвать индекс волатильности “индексом сигма”, поскольку греческая буква сигма применяется для обозначения коэффициента волатильности в финансовой математике. Когда наблюдается период сильной жадности, инвесторам необходимо приобретать активы по наиболее высоким ценам и в большом объеме.
Если инвестор предполагает, что VIX упадет, он покупает опционы пут, если он думает, что индекс вырастет, то может купить опционы колл. Более высокое значение индекса означает, что у инвесторов возникают определенные опасения относительно стабильности рынка в будущем. Если индекс страха переходит границу в 70 пунктов, это говорит о том, что инвесторы ищут способы максимально застраховать собственные вложения. Когда большинство инвесторов ожидают падения котировок, то премии на опционы пут растут, а на опционы колл снижаются.
Подводя промежуточные итоги, можно сказать, что “индекс страха” показывает, какая эмоция преобладает на рынке, а потому он может использоваться как ориентир при поисках точки входа. Но для долгосрочного инвестора он не заменит фундаментальный анализ. Не стоит отказываться от перспективной сделки с качественным активом, даже если индекс VIX в этот момент находится на высоких уровнях. Как мы уже сказали, многие участники рынка используют опционы для хеджирования своих позиций. В итоге можно увидеть, что начинает постепенно расти премия на все опционы, как на категорию пут, так и на категорию кол. В трейдинге, аналитики и инвесторы, которые пользуются данным средним значением и полагают, что он позволяет измерить с ним настроение на рынке, учитывая будущую волатильность.
Recent Comments